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    2019-07-05 17:21:55 天行 11006 汇通网版权所有
    汇通网讯——周五周五晚间即将迎来美国非农数据,这将对汇市、金市产生直接的影响。但是与此同时市场也将关注加拿大6月就业人数变动,这将对加元的后市走向产生直接的影响。尽管市场普遍预期加拿大近期持续向好的经济数据将使得加拿大央行和美联储政策路线产生分化,但是分析师认为仍有三大因素将对今明两年加元能否维持当前的市场表现造成挑战。
    周五(7月5日)周五晚间即将迎来美国非农数据,这将对汇市、金市产生直接的影响。但是与此同时市场也将关注加拿大6月就业人数变动,这将对加元的后市走向产生直接的影响。尽管市场普遍预期加拿大近期持续向好的经济数据将使得加拿大央行和美联储政策路线产生分化,但是分析师认为仍有三大因素将对今明两年加元能否维持当前的市场表现造成挑战。
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    市场将会把加拿大就业数据和美国非农就业数据做横向对比


    近几个月市场倾向于将加拿大经济数据和美国经济做横向对比。总体而言,近期加拿大的数据相比于美国更显韧性。

    首先是就业市场表现亮眼。此前4月加拿大新增就业人数达10.65万人,为历史最高月度涨幅,市场普遍预期5月新增就业人数仅有0.5万人,部分分析人士甚至认为将出现负增长。

    但是随着5月加拿大新增就业人数再次意外大增2.77万人,且失业率创出历史最低水平,进一步强化了市场对于加拿大就业回暖的信心,同时也进一步降低了市场对于加拿大将跟随美联储降息的预期。而同一时间公布的美国非农就业人数仅有7.5万人,薪资数据也回落至3.1%。

    其次是通胀数据,加拿大5月CPI年率为2.4%,好于预期2.1%和前值2%,5月核心CPI年率为2.1%符合预期。而同时期美国的CPI数据仅录得2%,同时作为美联储直接观察通胀水平的美国5月核心PCE物价指数年率为1.6%,尽管好于预期1.5%,但是距离美联储2%的通胀目标仍有一定的的距离,因此市场对于美国通胀前景的预期仍较为疲软。

    基于此,市场逆转了对于加拿大央行降息的预期,此前市场一度认为加拿大央行至少在年底前降息一次。随着加拿大经济数据转好,市场认为,即使美联储将在7月降息,预计加拿大央行将不会追随,至少今年将维持利率不变。但分析师也称,经济衰退的风险已上升。

    因此日内加拿大的就业数据将成为市场关注的焦点。目前市场预期6月加拿大就业人数变动仅为0.99万人,如果该数据意外好于预期,可能会强化市场对于加拿大延缓降息的预期,暗示加拿大央行政策走向和美联储将发生进一步的分化,那么加元仍将维持“今年表现最佳的G10货币”这一殊荣。
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    反之市场可能会认为在当前全球央行陷入宽松周期的情况下,加拿大央行也不可避免的释放鸽派的信号。

    调查预估加拿大经济未来仍将遭遇逆风,预计明年底之前至少有一次降息


    美联储、欧洲央行和其他主要央行势必将在未来几个月开始放松政策,有些央行已经降息,以应对因全球贸易紧张局势而加剧的通胀疲软和经济增长放缓局面。

    7月1-4日期间一份针对近40名经济分析师调查显示,受近来国内乐观的经济活动支撑,加拿大央行将采取不同的道路,至少在今年底之前都将维持指标利率在1.75%不变。但随着增长受到打击,这种倾向料将在明年发生转变。

    预测加拿大经济遭遇逆风的预期上升
    加拿大央行今明两年放松政策的可能性已上升,而且与5月进行的上次调查相比,有更多经济分析师现在预计在明年底之前该央行至少有一次降息。

    上次调查中预测者对于加拿大央行的政策途径分三种观点。但现在40%的人认为到2020年底前央行至少会降息一次,其中两位认为降息会发生在当前季度。只有少数人表示,央行明年会升息。

    调查显示,加拿大经济料失去许多动能,明年年底前增长率料放缓为1.5%,远低于上季预计的2.2%。

    回复一个附加问题的分析师中,逾80%认为已然相当温和的增长率前景,面临较大的下档风险。

    预估中值显示,未来12个月的衰退可能性升至25%,4月调查时时为20%。未来两年衰退的可能性则从27.5%升至35%。

    加拿大央行很难一直不跟随美联储降息的步伐
    加拿大帝国商业银行(CIBC)副首席经济分析师Benjamin Tal表示:“加拿大央行并不着急降息。与此同时,美联储对降息相对积极一些,因此加央行在明年之前将不得不降息至少一次,以免加元过度升值,”“所以说,目前的问题在于,如果你是加拿大央行,你会让自己的政策与美联储背离多久?我觉得不会太久?!?br>
    龙顺银行首席分析师Sebastien Lavoie则认为:“国际贸易紧张局势仍对加拿大经济造成潜在的风险,美联储大举降息促使加元升至0.80上方(对出口造成压力),这些因素将迫使加拿大央行加入宽松倾向阵营?!?br>
    但是受访的分析师普遍认为,只要加拿大数据维持强劲表现,且晚于美联储降息,那么至少今年剩余时间加元的表现将强于美元。

    贸易担忧和石油需求也会对加元造成逆风
    另一份调查显示,贸易担忧和全球需求迟滞可能会让近期油价的涨幅回吐。石油是加拿大的重要出口商品。

    那将使通胀受限在央行2%目标附近。今明两年平均通胀率料分别为1.9%和2%,4月时预估为1.8%和2%。

    牛津经济研究院(Oxford Economics)加拿大经济部门主任Tony Stillo表示:“加拿大的年中反弹料将短暂,因面临国内挑战、全球和美国经济放缓,以及美国若降息可能会促使加拿大央行今年稍晚也降息?!?

    行情

    美元指数 96.83 -0.25 -0.26%
    欧元美元 1.1270 0.0016 0.14%
    英镑美元 1.2572 0.0051 0.41%
    美元日元 107.91 -0.59 -0.54%
    美元人民币 6.8808 0.0106 0.15%
    现货黄金 1415.75 11.94 0.85%
    现货白银 15.219 0.097 0.64%
    美原油 60.39 0.19 0.32%
    澳元美元 0.7020 0.0046 0.66%
    美元加元 1.3028 -0.0044 -0.34%
    上证指数 2930.55 12.79 0.44%
    日经225 21685.90 42.37 0.2%
    英国FT 7505.97 -3.85 -0.05%
    德国DAX 12323.32 -8.80 -0.07%
    纳斯达克 8244.14 48.10 0.59%
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